比特币与整体加密市场同步走强，市场关注点已从价格本身转向买盘来源。ETF 资金流、链上持仓和市场结构数据显示，这轮上涨并非单一力量推动，机构、长期持有者和大型地址都在入场。

ETF连续五日净流入

美国上市现货比特币 ETF 近五个交易日合计吸引超过 7 亿美元资金流入。这是自 5 月以来持续时间最长的一轮净流入。

Tagus Capital 表示，这与初夏阶段的持续赎回形成反差。该机构提到，5 月中旬至 6 月期间，相关基金一度出现约 75 亿美元资金流出。

长期持有者继续吸筹

链上钱包数据也显示，持币时间至少 6 个月的长期持有者正在继续吸收市场上的比特币。买盘结构因此更偏向中长期配置，而不只是短线交易推动。

FxPro 首席市场分析师 Alex Kuptsikevich 引述 CryptoQuant 数据称，过去两个月，大型比特币地址持续增加持仓，而中等规模钱包则在卖出。这种分化通常被视为中期偏积极的信号。

Glassnode 也表示，与一个月前相比，当前市场结构更均衡。长期持有者仍在提供支撑，而投机性参与暂时没有明显失控。

  • 现货 ETF 五日净流入超过 7 亿美元
  • 上一轮赎回规模约为 75 亿美元
  • BTC 报约 66,271 美元

政策预期与流动性风险并存

市场情绪还受到美国政策消息带动。报道称，白宫已同意《Clarity Act》伦理条款的表述，这提高了该法案继续推进的可能性，也为机构参与加密市场提供了更清晰的预期。

不过，短期风险并未消失。市场人士指出，美国财政部本周国债发行与结算规模较大，可能从金融体系中抽走流动性，进而压制包括加密资产在内的风险资产表现。

Mott Capital Management 创始人 Michael Kramer 预计，本周将出现 560 亿美元新增短债发行，周四还有 370 亿美元，周五另有 130 亿美元票息债结算。若短债供应在夏季维持高位，风险资产可能继续承压。