Ethena 近期连续推进 USDe 的平台与链上接入，市场对 ENA 的关注度随之回升。其合成美元产品先后进入交易所、借贷场景和公链网络，叠加链上活跃度改善，令 ENA 在经历数月回落后出现反弹。

USDe接入继续扩大

7 月中旬，Bybit 取消用户通过 USDC 铸造和赎回 USDe 的相关费用，并向认证用户开放在平台界面或 API 内直接完成操作的通道。随后，USDe 与 sUSDe 又上线 Monad 生态，并接入 Monad 上的 Aave 部署，扩大稳定币借贷流动性。

7 月 17 日，Kraken 进一步开放 USDe 在 Avalanche 网络上的充提功能。这意味着 Ethena 的合成美元产品正从单一平台使用，逐步延伸到交易所、公链和借贷市场等多个场景。

活跃地址持续回升

除生态扩展外，链上数据也显示用户参与度有所改善。文章提到，近一个月活跃地址的 30 日均值持续上行，说明网络使用频率正在恢复。

持仓结构方面，持有 1 枚至 100 万枚 ENA 的地址数量自 2026 年初以来持续增加，反映出中小规模地址在逐步增持。与此同时，持有 100 万至 1000 万枚 ENA 的地址此前仍在减持，市场一度呈现大额地址派发、小额地址承接的格局。

ENA站上50日均线

价格方面，ENA 在 6 月触及 0.070 美元低点后逐步企稳，最新约报 0.086 美元，并重新站上 50 日均线。文章提到，若反弹延续，下一关注区间在 0.136 至 0.144 美元附近，对应 200 日均线区域。

不过，这一区间仍是后续阻力位。当前更值得关注的是，Ethena 的产品接入是否能继续带来真实使用量，以及活跃地址和持仓分布改善能否延续。