阿里巴巴在截至 6 月的季度继续提高 AI 投入，单季资本开支接近 100 亿美元，同比增加 75%。市场对高投入与利润承压的组合反应谨慎，公司股价一度下跌 8%。

AI云业务增速加快

这笔支出主要投向 AI 和云基础设施。阿里此前已承诺，未来三年将至少投入 3800 亿元人民币，用于 AI 与云计算基础设施建设。随着算力需求上升，公司正加快扩充数据中心能力，并推进自研芯片部署。

从业务数据看，相关投入已开始带来增长。阿里 AI 云与算力服务收入同比增长 45%，达到约 71 亿美元，创下 22 个季度以来最快的云业务增速。

  • 单季资本开支接近 100 亿美元
  • AI 云与算力服务收入约 71 亿美元
  • AI 相关产品收入连续 12 个季度三位数增长

回报时间或早于预期

公司认为，这轮 AI 投资的回报时间可能早于此前预期。原因之一是算力需求持续上升，另一个原因是公司正把更多自研芯片用于数据中心，以提升部署效率并缓解部分成本压力。

在全球科技公司普遍加码 AI 基础设施的背景下，资本开支节奏和回报周期正成为投资者关注重点。阿里的最新表态显示，其仍在押注 AI 需求会继续扩张。

发布Wan 3.0视频模型

除基础设施外，阿里也在模型产品端继续推进。周一，公司发布了 Wan 3.0 AI 视频生成模型，进一步扩展其生成式 AI 产品线。

这一动作表明，阿里的 AI 布局并不只停留在底层算力建设，也在同步推动模型与应用落地。后续市场将继续关注云业务增速，以及模型产品的商业化进展。