俄罗斯合规加密交易市场临近启动。俄罗斯储蓄银行旗下 SberCIB Investment Research 预计，新市场运行第一年成交额或在 3.5 万亿至 4 万亿卢布之间，按文中汇率折算约为 464 亿美元。

首年仅覆盖现有交易量约两成

这份预测基于一个较保守的假设：目前俄罗斯加密交易中，只有一部分会转入持牌市场。俄罗斯储蓄银行副董事长 Anatoly Popov 表示，俄罗斯当前加密交易规模约为每日 500 亿卢布，按年计算约 18 万亿卢布。

SberCIB 预计，首年大约 20% 的交易活动会迁移到合规平台。因此，首年成交额上限被设在 4 万亿卢布以内，而不是一些二次传播中提到的“至少达到”这一水平。

  • 首年预测区间：3.5 万亿至 4 万亿卢布
  • 2028 年预测：4.75 万亿至 5.25 万亿卢布
  • 2029 年预测：约 7.5 万亿卢布

9月起实施新规，散户设购买上限

俄罗斯合规加密交易框架将于 2026 年 9 月 1 日生效。根据俄罗斯央行安排，合格投资者和非合格投资者都可以通过获批中介参与加密交易。

不过，普通投资者需要先通过知识测试，才能购买符合条件的加密资产。通过测试后，非合格投资者在每一家中介机构的年度购买上限为 30 万卢布，约合 3800 美元。

合格投资者同样需要完成测试，但不受相同金额上限限制。实际可交易产品范围，还要取决于中介机构提供的服务和后续配套规则。

BTC、ETH 和 USDT 进入拟定名单

目前，普通俄罗斯投资者可参与有组织交易的拟定资产名单包括比特币、以太坊和 USDT。不过，这一名单此前仍需等待最终监管决定，并不意味着所有中介都会立即上线这三类资产。

俄罗斯现行框架还明确，加密货币仍不得在境内用于普通商品和服务支付。也就是说，新制度允许的是受监管的投资与交易活动，而不是放开日常支付用途。

牌照过渡期延续至2027年7月

现有加密交易服务商可在过渡期内继续运营，但必须在 2027 年 7 月 1 日前完成注册。这意味着新市场在启动初期未必能迅速形成完整供给，首年成交规模也会受到平台入场数量影响。

俄罗斯储蓄银行另有计划在 2026 年 12 月 1 日前推出加密交易、托管和数字资产保管基础设施。但客户准入范围、支持币种、费用和提取规则等细节，尚未最终敲定。