Polymarket 将业务从预测市场扩展到杠杆衍生品。该平台于 9 月 3 日上线永续合约产品 Perps，首批开放 10 个市场，数小时内增至 67 个，覆盖加密资产、股指、商品和部分个股。

首批市场数小时扩至 67 个

首批合约包括比特币、以太坊、Solana、HYPE、黄金、白银、WTI 原油、标普 500、纳斯达克 100，以及一份追踪 SpaceX 股份的合约。与 Polymarket 以往“是或否”结算的预测合约不同，永续合约没有到期日，价格持续跟踪标的资产。

平台文件显示，这类合约通过每小时一次的资金费率机制，让合约价格尽量贴近现货价格。Polymarket 将资金费率双向上限设为每小时 4%。

加密与大宗商品最高 20 倍

根据产品说明，加密资产、标普 500、原油、黄金和白银最高可使用 20 倍杠杆；个股及其他现实世界资产的杠杆上限为 10 倍。已列出的股票合约包括 Tesla、Nvidia、Apple 和 Coinbase 等 36 只个股。

维持保证金要求设在最大杠杆的一半。这意味着，如果交易者以 20 倍满杠杆开仓，保证金亏损约 2.5% 时，仓位就可能被强制平仓。

美国用户被分流至独立平台

这项产品并未向美国用户开放。Polymarket 在常见问题页面中列明，美国、加拿大、古巴、伊朗、朝鲜、叙利亚，以及克里米亚、顿涅茨克和卢甘斯克等地区用户不能下达 Perps 订单。

美国用户会被分流至 Polymarket US。这是 Polymarket 旗下另一家受美国商品期货交易委员会（CFTC）监管的交易平台。两套平台并行，与该公司 2022 年和 CFTC 的和解有关。当时监管方认定其运营了未注册的掉期交易设施，并处以 140 万美元罚款，同时要求其关闭不合规合约。

永续合约赛道竞争升温

在美国本土市场，Kalshi 已先行一步。CFTC 于 5 月 29 日批准其比特币永续期货合约，Kalshi 随后又申请上线十余种山寨币永续产品，以及一份铜合约。

链上永续合约领域的主要对手则是 Hyperliquid。报道提到，Hyperliquid 正与 CFTC 沟通，争取尽快向美国交易者开放。彭博此前还称，Hyperliquid 已就相关安排与 Kraken 母公司 Payward 展开谈判。