Tracxn最新报告显示，2026年东南亚区块链公司已完成 25 轮融资，合计募资 6.8 亿美元，较 2025 年全年 3.19 亿美元增长约 113%。不过，融资笔数从去年的 46 笔降至 25 笔，说明资金正更集中流向少数成熟公司。
Crypto.com一笔交易占近六成
今年最突出的单笔融资来自 Crypto.com。该公司在 7 月完成 4 亿美元 D 轮融资，约占东南亚区块链融资总额的近 60%。若剔除这笔交易，其余 24 笔融资合计仅约 2.8 亿美元。
这也意味着，区域融资总额虽然明显回升，但并未平均流向更多创业公司。与高点相比，市场活跃度仍明显偏低。2022 年，东南亚区块链行业曾完成 206 笔融资，募资总额达到 22 亿美元，至今仍是峰值。
资金继续流向金融服务与代币化
从赛道分布看，加密金融服务吸收了大部分资金。该领域今年通过 19 轮融资拿到 4.98 亿美元，同比增长 48.4%。代币化平台位居第二，融资额为 1.14 亿美元；去中心化应用开发平台获得 7700 万美元。
Tracxn的分类显示，投资人更偏向交易所、支付公司及其他金融基础设施提供商，而不是更早期、商业模式尚未跑通的区块链项目。这一趋势也与全球金融机构近年加码代币化、结算和链上支付方向相呼应。
多数公司仍停留在早期阶段
Tracxn追踪的东南亚区块链公司共有 3957 家，其中 1323 家获得过股权融资，但进入 A 轮及以后阶段的只有 167 家。进一步看，完成 B 轮的公司仅 50 家，完成 C 轮的只有 14 家，进入 D 轮或更后阶段的公司仅 4 家。
按这一口径计算，约 87% 的已融资公司仍停留在 A 轮之前。即便已经拿到外部资金，真正进入更大机构轮次的企业比例也只有约 13%。今年 Crypto.com 的大额融资，也进一步放大了后期项目吸金、早期项目承压的分化。
新加坡仍是区域核心
从地域分布看，新加坡占东南亚区块链历史累计融资 62 亿美元中的 82.5%，约合 51 亿美元。Tracxn追踪的 3957 家公司中，有 2285 家位于新加坡，占比接近 58%。
报告认为，新加坡的监管与机构环境继续支撑当地行业发展。新加坡金融管理局此前在 Project Guardian 框架下推进代币化固定收益产品和投资基金试点，并与多家国际金融机构推动代币化资产的商业应用。这也使当地在交易、托管、支付和代币化产品方面保持吸引力。
企业动作也在强化这一地位。Coinbase 今年 7 月表示，计划在 2026 年底前把新加坡员工规模从约 150 人扩大到约 200 人，重点方向包括机构业务和代币化。
退出仍以并购为主
在退出路径上，东南亚区块链行业更依赖并购而非上市。Tracxn统计显示，区域内累计已有 43 起并购，但首次公开募股仅 4 起。
今年的代表性交易包括日本 SBI Holdings 在获得新加坡金融管理局批准后完成对 Coinhako 的收购。Bybit 收购印尼加密平台 NOBI 也被列入今年的行业并购案例。整体来看，区域内成熟平台正在通过收购补充牌照、市场入口和跨境业务能力。