比特币在升至约 8.14 万美元后回落，周五徘徊在 7.9 万至 8 万美元区间。推动价格上行的力量并未消失，但强于预期的美国就业数据重新抬高了利率预期，令市场在资金流入与宏观压力之间反复拉扯。

ETF单日流入创阶段新高

美国现货比特币 ETF 周四净流入 7.309 亿美元，为今年 1 月 14 日以来最大单日流入。此前整个 8 月，这类基金合计吸引约 35.2 亿美元资金，创下 2026 年以来最强单月表现。

资金回流说明机构买盘仍在支撑市场，这也是比特币此前逼近 8 万美元的重要原因之一。在 ETF 持续吸金的背景下，市场对比特币的配置需求明显回升。

就业数据压制风险偏好

不过，宏观环境很快给市场降温。美国 8 月新增就业 16.2 万人，高于市场预期。数据公布后，市场对美联储 9 月加息的押注重新升向约 60%。

受此影响，美债收益率一度走高，10 年期美债收益率随后回到约 4.77%。利率预期上行通常会压制流动性敏感资产，比特币也因此在短线冲高后回落。

此前，美联储理事沃勒曾表示，如果通胀继续降温，他可能支持维持利率不变。这一表态一度带动美元和美债收益率回落，并推动比特币重新站上 8.1 万美元上方。但就业数据公布后，这一交易逻辑部分逆转。

9月11日CPI成下一焦点

除了 ETF 资金，近期美国财政部扩大长期国债流动性支持性回购，也曾带动美元走弱，并提升市场对稀缺资产的需求。比特币与黄金都从中受益。

市场接下来关注的重点，已转向 9 月 11 日公布的美国 8 月 CPI，以及随后到来的美联储利率决定。若通胀继续放缓，市场对紧缩延续的担忧可能减轻；若数据偏强，8 万美元上方的站稳难度或将上升。

从当前节奏看，机构资金仍在提供支撑，但比特币能否稳住 8 万美元，短期内仍取决于通胀与利率预期的变化。