AI 基础设施需求持续升温，正把戴尔从传统 PC 厂商重新定价为大型科技公司。9 月 4 日收盘，戴尔股价报 524.14 美元，2026 年以来累计上涨约 316%，市值较 2025 年底增加约 2550 亿美元，升至 3387 亿美元。
订单增长推高市场预期
过去 12 个月，戴尔已将约 1317 亿美元的 AI 需求转化为订单。管理层表示，当前项目储备规模仍远高于在手订单，AI 客户数量也已超过 6500 家。
在这一背景下，公司上调了全年业绩预期。戴尔将全年营收指引从 1670 亿美元提高至 1920 亿美元，并把调整后每股收益预期从 17.90 美元上调至 25.50 美元。
不只AI服务器在增长
这轮上涨并不只由 AI 服务器业务推动。戴尔传统服务器与网络业务收入增长 122%，存储业务收入增长 26%，显示数据中心基础设施扩张正在带动更多产品线同步受益。
市场关注点也因此发生变化。对于长期被视为 PC 制造商的戴尔而言，投资者如今更看重其在 AI 计算、网络和存储环节的角色。
9月21日纳入标普100
戴尔将于 9 月 21 日加入标普 100 指数，同期被纳入的还有 Palo Alto Networks、Arista Networks 和 Sandisk。被替换出指数的公司包括 Honeywell Aerospace、耐克、Simon Property Group 和高露洁棕榄。
这一调整反映出美国大型股票结构正在变化。与网络、存储、网络安全和 AI 计算相关的公司，正更快进入核心指数成分股之列。
不过，在大幅上涨之后，戴尔估值已明显抬升。按预期盈利计算，公司目前的远期市盈率约为 18.6 倍。报道提到，分析师平均目标价约为 564 美元，意味着相较年内涨幅，后续空间已明显收窄。