外媒评论认为，普通储户眼中的活期或储蓄存款，对银行来说并不只是账户余额，而是支撑放贷、投资和日常流动性的核心资金来源。这也是银行在利率上行阶段更积极争夺存款的原因。文章同时提到，生息稳定币等数字资金工具，正在进入这场竞争。

存款决定银行融资成本

银行发放按揭、企业贷款或配置证券前，首先需要稳定资金。存款通常是最常见、也相对便宜的来源之一。对银行而言，资产端收益与负债端资金成本之间的利差，直接关系盈利能力。

如果客户把资金长期留在低息账户，银行获得的资金成本就更低。相反，若银行必须用更高利率留住同一笔资金，利润空间就会被压缩。文章援引美联储观点称，银行可以通过高于市场的利率快速吸收存款，但这样会明显推高融资成本，也更容易吸引对利率敏感、随时可能转走资金的客户。

3.63%利率放大资金搬家

当货币市场基金、短期美债或高收益储蓄账户提供更高回报时，储户会重新比较资金去向。文章提到，截至 2026 年 9 月初，美国有效联邦基金利率约为 3.63%，短端货币市场工具收益率也处于相近区间。

这意味着，若银行账户利率明显偏低，客户更可能把钱转向其他产品或竞争对手。对银行来说，问题不只是要不要加息，而是失去这笔存款后，替代资金是否会更贵。

文章进一步把这一逻辑延伸到稳定币。谁掌握大规模现金池，谁就能通过配置生息资产获得收入。银行业团体近来警告，生息稳定币可能吸走传统账户资金，并抬高银行的融资成本。不过，加密行业对这一威胁的实际规模并不完全认同，相关分歧已成为稳定币与银行存款讨论的一部分。

存款外流会推高流动性压力

文章指出，存款的重要性不只体现在利润，还体现在流动性。银行需要随时应对提款，但其资产负债表上大量资产是贷款和证券，未必能在短时间内无损变现。

因此，稳定存款能为银行提供更可靠的资金基础。美联储也提到，存款外流会明显增加流动性风险，而稳定存款有助于银行在压力时期维持运转。过去的银行挤兑已经说明，一旦客户转移资金的速度超过银行补充资金的能力，压力会迅速放大。

  • 以更高成本进行批发融资
  • 出售资产以换取现金
  • 收缩放贷或补充资本

文章最后认为，银行推进自有稳定币和代币化存款，也与这一现实有关。对银行来说，存款并不只是账户数字，而是整个业务运转的基础原料。随着资金转移速度加快，谁能留住这部分资金，谁就更有能力维持放贷、支付和流动性管理。