一则发布于 2010 年 9 月 7 日的比特币论坛旧帖，近日再次引发关注。发帖者按当时设备功耗、算力和电价估算，若单独挖矿，获得一个 50 BTC 区块奖励的预期电费约为 5.68 美元，但他仍将这笔支出称为“亏本”。
这组数字并不意味着花 5.68 美元就一定能挖到 50 枚比特币。它只是基于当时网络难度、个人算力和平均等待时间得出的预期电力成本，用来衡量单人挖矿的大致经济性。
338 小时只是平均等待值
这名用户名为 TTBit 的论坛用户称，其电脑功耗约为 140 瓦，算力约 2,200 千哈希每秒。按当时的挖矿计算器估算，平均需要等待 338.05 小时，也就是约 14 天，才有机会找到一个有效区块。
按这一时间计算，设备总耗电约为 47.33 千瓦时。若电价为每千瓦时 0.12 美元，总电费约为 5.68 美元。原帖中的算术本身没有明显问题。
但这只是概率意义上的平均值。矿工可能很快出块，也可能等待更久，甚至在难度变化前一直挖不到区块。因此，把 5.68 美元理解为“50 BTC 的固定生产成本”并不准确。
当时 50 BTC 的美元价值并不高
比特币在 2010 年的区块补贴为 50 BTC，如今则已降至 3.125 BTC。协议规定每 210,000 个区块减半一次，最近一次减半发生在 2024 年 4 月。
问题在于，2010 年的比特币市场仍很浅，交易主要分散在小型平台和场外转让之间，价格记录也不统一。公开资料通常显示，比特币在 2010 年全年大多低于 1 美元，到了年底常见报价大致在 0.10 至 0.30 美元之间。
在这种环境下，即便账面上能拿到 50 BTC，也未必容易卖出，更谈不上稳定兑现。原帖作者将其视为亏本，更接近当时个人对价格、流动性和交易风险的判断，而不是一条可精确验证的利润公式。
GPU 很快取代家用 CPU
这则旧帖也记录了比特币挖矿的一次技术切换。TTBit 在帖中提到，自己的 CPU 设备只有约 2,200 千哈希每秒，而当时已有用户称，显卡可达到约 25,000 至 33,000 千哈希每秒，能效明显更高。
讨论中还出现了一则归因于中本聪的说法，称一套 24 核 AMD 系统可达到约 66,000 千哈希每秒。虽然这些数据来自论坛用户交流，并非统一测试，但已经反映出一个趋势：更高效的硬件开始迅速拉开差距。
此后，GPU 又被 FPGA 和 ASIC 取代。如今比特币矿机的算力单位早已从千哈希提升到太哈希甚至拍哈希，全网算力规模也与早期不可同日而语。
挖矿竞争逻辑没有改变
文章指出，尽管规模已经完全不同，但矿工面对的核心问题并没有变：预期收入能否覆盖电力、设备、散热和维护成本。
比特币网络会每 2,016 个区块调整一次难度，以维持平均约 10 分钟出块。算力增加时，难度通常上升；矿工退出、出块变慢时，难度则会下调。
到 2026 年 9 月 8 日，全网算力估值已接近 966 EH/s。按文中换算，这大约是 TTBit 当年那台电脑速度的 439 万亿倍。即便近年部分时段难度回落，也没有让 CPU 挖矿重新具备竞争力，矿业仍由大规模 ASIC 运营商主导。
这则被翻出的旧帖，更像是对比特币早期现实的一次回看。它说明，在 2010 年的价格、流动性和硬件条件下，矿工把 5.68 美元的预期电费视为不划算，是一种符合当时环境的判断。