2026年加密货币预测市场：Polymarket是领导者还是被超越？

在这次爆炸性的增长中，Polymarket是否仍然稳居主导地位，还是已经被超越了呢？数据显示，Polymarket的累计交易量已经超过了599亿美元，拥有超过231万用户。然而，Kalshi在4月份首次超越了它，其交易量达到了54.2亿美元，并且在第二季度进一步确立了63%的市场份额，取得了压倒性的领先优势。现在形成了双头垄断的局面。那么，谁将主宰2026年呢？

表格：Polymarket预测市场数据概览

注意：以上数据由币界网根据公开的市场来源整理而成。如需最新的数据，请参考官方渠道。

为什么2026年加密货币预测市场会爆发？

我们的分析显示，多种因素共同推动了加密货币预测市场的爆炸性增长：

全球不确定性上升

全球地缘政治、宏观经济和技术创新的不确定性已达到新的高度。例如，2026年7月30日美国EPU指数达到了310.20，欧洲央行也指出，2026年第一季度的地缘政治经济压力指标创下了历史新高。传统金融市场难以有效定价这些风险，而预测市场凭借其灵活性、全球覆盖范围和实时性，完美填补了这一空白。

区块链基础设施的成熟度

具体来说，第二层解决方案降低了交易成本，提高了交易速度，使得高频、小额的预测交易成为可能。2026年第二季度，全球预测市场交易量达到了1090亿美元，实现了连续四个季度的增长，环比增长39%，同比增长了18倍。与加密货币相关的事件合约的日交易量从1月份的约500万美元增长到了7月中旬的近2.18亿美元。

预测市场交易量

更清晰的监管框架

监管框架的逐步明朗也发挥了关键作用。2026年3月，美国商品期货交易委员会（CFTC）发布了工作人员指南，为预测市场的监管框架奠定了基础；6月，CFTC进一步提出了针对预测市场的新规则，旨在为体育、政治和社会事件合约建立更清晰的联邦监管框架。

截至8月底，主要预测市场平台的名义交易量达到了1626.5亿美元，拥有308万独立用户和7.576亿笔交易。8月份，每周预测市场的交易量稳定在100亿至120亿美元之间。
如今，预测市场已经从早期的简单政治赌博演变成一个复杂的生态系统，涵盖金融、体育、科技、气候以及其他各种事件。

Polymarket的核心优势是什么？

在我们看来，Polymarket在市场上的领先地位源于其先发优势、强大的产品迭代能力以及深厚的社区根基。我们通过一系列数据来分析这一点：

先发优势：四年的内在时间壁垒

2020年6月，当时21岁的Shayne Coplan在纽约疫情封锁期间于自己的公寓浴室里创立了Polymarket。当时预测市场领域几乎还是一片空白，Polymarket因此得以趁机进入这一领域，并至少获得了四年的先发优势（即早期积累的时间优势）。

宝利市场

在2020年美国总统选举期间，Polymarket的单次总统选举市场交易量达到了约1000万美元。在2024年的选举周期中，累计交易量超过了40亿美元。这些历史性事件不仅验证了该产品的价值，还使得“Polymarket”成为了预测市场的代名词。

产品迭代：从小众实验到主流基础设施

Polymarket并没有满足于作为先行者的优势，而是不断进行大规模的产品升级：

2026年4月：迎来了历史上规模最大的基础设施升级。

2026年8月：引入了TWAP机制。

持续优化的用户体验，无需钱包即可参与。

2026年上半年，国际市场完成了7.87亿笔交易，涉及1,733,011个钱包，这是产品持续迭代的直接结果。

社区基金会：用户数量从4万增长到231万

Polymarket的社区基础体现在三个维度上：用户规模、活跃度以及参与深度。

爆炸性用户增长

总用户数从2024年的40,000人激增至2026年3月的231万人；2026年3月的月活跃交易者数量达到约73.3万人；2026年上半年新增了大约110万个钱包。

Polymarket新市场（月度）

零售驱动的广泛参与

2026年第一季度对129万个钱包的分析显示，82.3%的用户在该季度的交易量低于1万美元；小额用户（交易金额低于100美元）的平均每笔交易仅为35美元。这意味着有数百万人参与的是小额、高频的实时交易，而不仅仅是一些机构之间的资本游戏。

用户留存与跨类别传播

数据显示，提高用户留存率并不依赖于承担更大的风险，而是依赖于扩大参与机会的范围。大约51%-57%的月活跃钱包会在下个月继续使用该服务。这种“参与越深入，布局越广泛”的模式能够建立起深厚的社区黏性。

Polymarket每日各类别成交量市场份额

此外，在2026年2月，Polymarket在纽约开设了其“第一家免费杂货店”，将其在线预测市场品牌扩展到实体空间，并加强了社区认同感。

Polymarket面临哪些挑战？

尽管有明显的优势，但我们看到Polymarket的领先地位也并非没有挑战。

合规与竞争

最大的挑战来自合规性和竞争。自2022年与CFTC（美国商品期货交易委员会）达成和解以来，Polymarket就被禁止接触美国用户。虽然它目前正在与CFTC协商恢复服务，但这却为获得CFTC许可的Kalshi提供了巨大的机会。截至2026年4月，Kalshi占据了美国预测市场交易量的大约89%-91%。

快速变化的市场动态

2026年4月，Kalshi的交易量达到了54.2亿美元，首次超过了Polymarket的19.9亿美元。仅4月份一个月，Kalshi的交易量就约为134亿美元（占比52%），而Polymarket的交易量约为85亿美元（占比33%）。Polymarket的活跃交易用户数从3月份的73.3万减少到4月份的约64.3万。2026年第二季度，Polymarket的市场份额进一步下降，从35.8%降至30.2%。

Polymarket和Kalshi的交易量

此外，像Limitless这样的新兴力量正在迅速崛起。Limitless在2026年初就突破了每月10亿美元的名义交易量门槛，随后这一数字接近20亿美元。如果Polymarket无法继续创新并加快其全球合规布局，其在2026年的市场份额可能会进一步被侵蚀。

常见问题解答（FAQ）

Q1：2026年的加密货币预测市场是双头垄断吗？

是的。Polymarket和Kalshi共同控制着大约85%-95%的市场份额。在2026年第二季度，Kalshi占据63%（659亿美元），而Polymarket占据28%（267亿美元）。两者加起来控制了约91%的行业交易量。尽管像Limitless和Hyperliquid这样的新兴平台不断出现，但在短期内它们不太可能动摇这种双头垄断格局。

Q2：Kalshi还能继续领导Polymarket吗？

不一定。尽管在2026年4月，Kalshi的成交量首次超过Polymarket（Kalshi为54.2亿美元，而Polymarket为19.9亿美元），并且其在第二季度的市场份额达到了63%，但它面临着多起州级的非法赌博诉讼。与此同时，Polymarket正在谈判重返美国市场的计划，并打算发行代币。竞争格局随时都可能再次发生变化。

Q3：Polymarket能重返美国市场吗？

有可能，但尚未得到确认。自2022年与美国商品期货交易委员会（CFTC）达成和解以来，Polymarket就被禁止向美国用户提供服务，目前该公司正在与CFTC进行谈判，探讨重新进入美国市场的可能性。该平台已经通过收购一家获得CFTC许可的交易所为重返美国市场做好了准备，并计划在重新进入市场后发行加密货币代币。然而，谈判的结果和时间表仍存在很大的不确定性。

结论

2026年，Polymarket通过全球赛事覆盖和USDC加密货币结算保持了其国际优势，而Kalshi则凭借其符合CFTC（美国商品期货交易委员会）规定的资质牢牢占据了美国市场。Bernstein估计到2030年该市场规模将达到1万亿美元，这足以容纳多个价值数百亿美元的平台的共存。对于用户而言，竞争意味着更低的费用和更好的体验；对于行业来说，多极化的格局正是生态系统成熟的标志。Polymarket与Kalshi之间的竞争远未结束，真正的赢家是整个预测市场生态系统。

免责声明：强烈建议读者遵守当地法律法规。本文基于公开市场数据编制，仅用于参考和教育目的，并不构成投资建议。请关注币界网以获取最新动态。