渣打银行在阿联酋向合格机构开放比特币和以太坊现货交易后，市场开始关注传统银行是否正更深地进入加密业务。业内人士认为，真正值得观察的，不是交易界面上多了一个 BTC 或 ETH 代码，而是银行是否把比特币纳入托管、授信和抵押体系。

渣打接入现有交易通道

渣打 9 月 3 日表示，合格机构客户可通过其迪拜国际金融中心分行交易可交割的 BTC/USD 和 ETH/USD。相关服务通过银行现有电子渠道提供，部分接口与外汇交易系统一致。

客户可选择在渣打阿联酋托管平台完成资产交收，也可使用其他托管机构。此前，渣打已在英国推出类似模式，并在阿联酋开展受监管的数字资产托管业务。

三项信号比成交量更重要

受访人士称，把数字资产放进熟悉的银行界面，只是降低了一部分操作门槛。对企业财资部门来说，更关键的是交易对手、风险审批、托管标准，以及交易能否进入会计和后台系统。

  • 银行为非加密客户持有的比特币托管余额
  • 银行是否为现货买入提供授信额度
  • 银行是否接受比特币作为贷款抵押品

他认为，现货成交量本身并不能说明机构是否愿意长期持有数字资产。若传统企业、基金或其他机构把比特币放在受监管银行托管，才更能说明其已进入常规资产配置范围。

若客户无需预先把资金打到交易场所，就能通过银行信用额度完成现货交易，意味着银行风控部门已对该资产进行评估，并设定了风险限额。若银行进一步公开抵押折扣率，则说明其已开始为这类资产定价和管理风险。

抵押与结算仍待打通

报道提到，美国部分银行已开始朝这一方向推进。8 月一份有关摩根大通抵押安排的报告显示，比特币抵押折扣率约为 30% 至 50%，100 万美元的 BTC 抵押物可能对应 50 万至 70 万美元贷款额度。

不过，接受比特币作为抵押品也会带来清算风险。若价格快速下跌，可能触发追加保证金和强制卖出。因此，银行需要先建立估值、托管、抵押监控和处置流程，才能把 BTC 纳入贷款体系。

在交收环节，若交易执行与资产托管分属不同机构，也会带来结算风险。受访人士指出，比特币链上最终结算通常可以较快完成，但美元划转仍受 SWIFT、银行营业时间和支付截止时点影响，较慢的一端往往是法币。

补充信息：文中还提到，代币化银行存款或受监管稳定币，可能让现金端与数字资产端运行在更兼容的系统上，从而推动“支付对支付”式同步结算。