周三美股开盘走弱，市场同时消化三项压力：美国与加拿大贸易限制升级、美国国债收益率维持高位，以及美联储 9 月会议加息预期升温。受此影响，道指、标普 500 指数和纳指开盘后均下探。
开盘数据显示，道指报 52707.9 点，跌 0.15%；标普 500 指数报 7660.68 点，跌 0.17%；纳指报 26325.06 点，跌 0.36%。开盘后抛压进一步扩大。美东时间 9:46 左右，道指跌幅扩大至 0.68%，标普 500 指数跌 0.27%。
期货转弱后现货跟跌
在现货市场开盘前，标普 500 E-mini 期货一度升向 7690 点附近，随后快速回落，临近开盘时逼近 7665 点。盘前走势反转，反映出投资者对贸易政策、利率路径和收益率变化的判断转向谨慎。
巴克莱虽然将 2026 年底标普 500 目标位从 7800 点上调至 7950 点，理由是企业盈利韧性仍在，且人工智能投资持续推进，但该行同时提到，通胀、地缘局势和更紧的利率环境，仍会压制估值表现。
美加贸易摩擦再度升温
报道称，在加拿大对约 200 亿美元美国出口商品实施报复性关税后，美国总统特朗普依据《1930 年关税法》第 338 条签署五项公告，扩大对部分加拿大商品的进口限制，并调整现有关税适用范围。
其中，部分商品的新增或移除安排将于 9 月 15 日生效，另一些进口禁令将于 9 月 29 日启动。白宫还表示，相关第 338 条关税将适用于覆盖商品，即便这些商品原本符合《美墨加协定》原产地规则，也不影响加征安排，且相关税项是在第 232 条关税基础上额外征收。
市场关注点不只在受影响行业本身。新增贸易壁垒可能推高企业成本，扰动北美供应链，也会增加制造商和零售商的定价压力。
9 月加息预期升温
利率预期是压制股市的另一项因素。CME FedWatch 工具显示，交易员目前预计美联储在 9 月 16 日会议上加息 25 个基点的概率为 60.2%，高于按兵不动的 39.8%。若加息落地，联邦基金利率目标区间将从 3.50% 至 3.75% 上调至 3.75% 至 4.00%。
不过，路透在 9 月 4 日至 9 日进行的调查显示，约 70% 的经济学家仍预计美联储本月将维持利率不变。这意味着，市场定价与主流经济学家判断之间仍存在分歧。
财政部回购操作受关注
除利率预期外，美国财政部自周三起调整国债市场操作。财政部表示，将把 10 年至 20 年期、20 年至 30 年期国债的流动性支持回购单次上限，从 20 亿美元提高至至少 40 亿美元，措施暂定持续至 11 月 4 日。
这一变化之所以受到关注，是因为长期美债收益率会直接影响股票估值、企业融资成本和按揭利率。接下来，市场将观察回购安排能否帮助稳定长端收益率，并缓和股市面临的估值压力。