意大利软件并购方 Bending Spoons 正在推进对协作平台 Miro 的收购。根据 TechCrunch 报道，这笔交易的现金对价为 13.6 亿美元，对应股权价值约 17.9 亿美元，较 Miro 在 2021 年末约 175 亿美元的估值明显回落。

交易价格较高点大幅下修

Miro 成立于 2011 年，最初是一款在线白板工具。疫情期间，远程办公需求快速上升，带动这类协作产品迅速扩张。公司随后接入超过 250 款应用，并与 Atlassian、Cisco、微软和 Zoom 等企业建立合作。

近年，Miro 也将产品定位延伸至 AI 协作场景，推出白板助手、AI 工作流、原型工具，以及可从 GitHub、Jira 和 Slack 获取上下文的连接能力。

用户和收入仍在增长

报道显示，Miro 在 2022 年前后曾从约 500 万用户增至约 3000 万用户，付费客户规模两年内增长 550%。虽然此后增速放缓，但公司并未停止扩张。

目前，Miro 的付费用户已超过 400 万，总用户数达到 1 亿。Bending Spoons 表示，Miro 年度经常性收入约为 6 亿美元，其中 90% 来自企业和商业客户。公司还持有约 4.35 亿美元净现金，并已实现盈利。

  • 现金收购价：13.6 亿美元
  • 年度经常性收入：约 6 亿美元
  • 总用户数：约 1 亿

SaaS 估值重估仍在继续

这笔交易也反映出 SaaS 行业自 2021 年高点以来的估值重估。随着疫情红利消退，企业开始压缩软件支出，减少重复采购的应用和许可证，单点协作工具面临更大竞争压力。

Miro 所在赛道还要面对 Canva、Figma 和微软等资金更充足的对手。企业客户也更倾向于采购整套产品，而不是单一协作工具。Miro 曾在 2022 年拥有约 1200 名员工，之后两度裁员，分别在 2023 年 2 月裁减 119 人，并在 2024 年 10 月再度裁员约 275 人。

Bending Spoons 近来持续收购曾经高估值的软件公司。TechCrunch 提到，Airtable 在 2021 年估值一度超过 110 亿美元，但上月也以 12.8 亿美元价格被其收购。对 Bending Spoons 来说，这类拥有稳定经常性收入、用户基础成熟但增长放缓的软件公司，正成为并购重点。