市场一致预期显示，苹果到 2028 财年的营收可能升至约 5570 亿美元，高于 2025 财年的 4162 亿美元。尽管外界持续讨论“后 iPhone 时代”，但华尔街目前仍认为，iPhone 在未来几年内依然会是苹果最核心的收入来源。
iPhone仍占过半收入
按 Visible Alpha 与 S&P Global 汇总的预期，苹果 2028 财年 iPhone 收入约为 2935 亿美元，仍将占总营收约 53%。相比之下，服务业务收入预计达到 1534 亿美元，占比约 28%。
这一结构说明，苹果的增长并不是摆脱 iPhone，而是在 iPhone 基础上继续扩大其他高利润业务。硬件销售仍是收入核心，围绕现有用户的持续变现能力则在同步增强。
服务业务继续扩大
苹果在 2025 财年的正式文件也反映出这一趋势。该财年 iPhone 收入为 2096 亿美元，服务业务收入为 1092 亿美元，同比增长 14%，公司总营收为 4162 亿美元。
苹果目前拥有超过 25 亿台活跃设备，以及逾 15 亿项付费订阅。这为 App Store、云服务、Apple Music、支付、广告和 AppleCare 等业务提供了稳定的分发基础，也让服务业务成为苹果第二个体量巨大的收入引擎。
AI与换机周期仍是后续看点
文章提到，市场对苹果增长的判断，部分建立在 AI 功能推进、新机形态以及存量设备老化可能带来的换机需求之上。包括 Siri AI 和 Apple Intelligence 在内的产品更新，被视为支撑 iPhone 销售的重要因素。
不过，从当前一致预期看，即便到 2028 财年，苹果仍有一半以上收入依赖 iPhone。这意味着，如果旗舰产品销售持续放缓，服务业务的扩张仍难以完全对冲相关压力。