距离成立还不到十年，食品创业公司 Wonder 的业务版图和估值都在快速攀升。
不过，这家公司还有更激进的计划，包括推出一项订阅项目，让食客经营自己的“餐厅”，在得州大举扩张，以及可能进行首次公开募股（IPO）。
Wonder 由连续创业者 Marc Lore 于 2018 年创立，自称是“把全美最好的餐厅汇聚到一个地方”。消费者可以通过 Wonder 品牌应用，或包括 Wonder 现已收购的 Grubhub 在内的第三方平台，从其类似美食广场的门店下单外卖或配送。
Lore 对 CNBC 表示：“Wonder 是一个垂直整合的食品科技平台，旨在让优质食物更容易获得。”
为了实现这一目标，Wonder 计划在全美的城市、郊区和农村地区开设门店，并希望把价格维持在低于送货杂货成本的水平。由于拥有 Grubhub，使用 Wonder 自家应用下单的顾客无需支付配送费，而且菜单价格也不会因为要覆盖配送平台佣金而上调。此外，Wonder 还在自动化部分厨房功能，例如沙拉和碗餐的组装，并计划很快自动化酱料和饮料制作。
Lore 说，公司目标是在 2040 年前实现食品制作和配送完全自主化。
如今，Wonder 需要说服消费者，这种建立在节省成本和更多选择之上的平台值得一试，因为餐饮行业竞争激烈。
Lore 对 Wonder 的宏大愿景，帮助公司迄今融资 33 亿美元，投资者包括 DoorDash、Alphabet 的风投部门以及 Gwyneth Paltrow。公司今年早些时候完成的 D 轮融资，将其投前估值推高至 90 亿美元，略低于连锁三明治品牌 Subway 两年前的出售价格。
Wonder 下一次面向投资者的推介，可能会是在 IPO 路演上，前提是未来几个月各行业公司重新打开上市窗口。
Lore 说：“[这个使命]正是我想上市并筹集所需资本的原因，这样才能打造那种具有世代意义的企业，同时也拥有一个公开交易货币，以便做更多并购。但我不能谈时间表。”
Lore 的履历
Lore 的专长在电商，而不是餐饮。
他曾帮助创立 Diapers.com 的母公司，并于 2010 年将其以 5.45 亿美元卖给亚马逊。仅六年后，沃尔玛又以约 30 亿美元收购了他的后续创业项目 Jet.com。Lore 一直留在沃尔玛，直到 2021 年，以推动其电商增长。
篮球迷也可能认识 Lore——他是明尼苏达森林狼队的老板之一。2021 年，他与棒球名宿 Alex Rodriguez 同意以 15 亿美元收购这支球队，尽管交易直到 2025 年才最终完成。Rodriguez 在 8 月的一份声明中说，Lore 最近达成协议，将自己的投资缩减为少数股权，“以便专注于他的业务”，这里指的是 Wonder。
Lore 的最新创业项目最初的想法，是用装有移动厨房的 Sprinter 面包车把外卖送到消费者家中。卡车模式大约持续了两年，之后 Wonder 转向实体门店，因为后者能提供更多餐品选择并降低成本。
Lore 的成功履历帮助他赢得了投资者对 Wonder 的信任。
Alphabet 风投部门 GV 的管理合伙人 Dave Munichiello 说：“我在 GV 经常开玩笑说，我做企业软件投资、AI 投资，以及 Marc Lore 作为活跃 CEO 经营的任何项目。”Munichiello 自 Diapers.com 时代就认识 Lore，并通过 GV 投资了 Jet.com。
Lore 本人认为，正是他的愿景带来了 Wonder 数十亿美元的融资。
他说：“人人都要吃饭。”他还表示，“从 AI 的角度看，它是有防御性的。”
Wonder 在并购上的支出已超过 10 亿美元，这还不包括那些未披露财务细节的交易。公司收购了 Grubhub、配送和物流服务商 Relay、餐食套件提供商 Blue Apron，以及一些纽约热门餐饮概念，成本都不低。
但 Lore 说，如果 Wonder 能以可负担的价格出售高质量食物，尤其是在餐饮选择有限、只有快餐店和加油站的郊区外和农村地区，它就拥有“巨大的总可寻址市场”。
Wonder 在得州扩张
过去三年里，从弗吉尼亚到马萨诸塞，已经出现了 170 家 Wonder 门店。公司计划明年首次进入得州，目标是在 2027 年底前在该州至少开出 100 家门店。
Wonder 先在中央厨房制作食物，再运送到各个门店，由员工拆封、烹饪并完成菜品。其门店全部采用电力，不使用燃气，也不需要排气系统，因此 Wonder 可以更快进入新场地，并减少装修和审批障碍。
这些门店提供来自 20 多家“餐厅”的菜品，包括 Dabba Indian Kitchen、Tejas Barbecue 和 Pop Salad。Bobby Flay、Michael Symon 和 Marcus Samuelsson 等名厨会获得预付款和 Wonder 股权，以允许公司使用他们的名字打造部分概念。近期新增的品牌还包括 Blue Ribbon Fried Chicken 和 Salt Hank's 等已拥有稳定客群的收购品牌。
由于一个屋檐下汇集了大量选择，Wonder 被拿来与 ghost kitchen（幽灵厨房）相比较。后者曾一度火热，但在疫情后外卖订单下降后迅速退潮。曾被视为餐饮业潜在颠覆者的幽灵厨房公司，如 Kitchen United，已经申请破产保护并逐步关闭业务。
Lore 不认同这种类比。
他说：“你能看到实体店里有前场区域。午餐时间你会看到人们坐在那里吃午饭，所以在这方面它并不‘ghost’。但我认为，这也在于我们是垂直整合的。”
Wonder 从未把自己宣传为幽灵厨房，而是先称自己为“新型美食广场”或“现代美食中心”，后来才定调为“垂直整合的食品科技平台”。
从 11 月 17 日开始，公司计划推出下一步产品 Wonder Create。网红、创业者和品牌每月支付 10 美元，就能在 Wonder 门店内开设自己的“餐厅”，并从订单收入中分得一部分。人工智能将帮助他们打造品牌，包括名称、标志、定价和菜谱。
Lore 说：“它可以是你和朋友的餐厅，也可以是一个拥有粉丝基础的网红餐厅。”
他希望 Wonder Create 能让餐厅经营变得更民主化——无需资本、无需高额间接成本，也无需厨房运营监管。该平台未来将向公众开放，用户可根据 Wonder 的食材储备决定菜单。
除了 Wonder Create，公司还在另一个项目中使用 AI。其专有 AI 平台 MEL 可以利用客户的健康信息，例如来自 Oura ring 或 Whoop 追踪器的数据，甚至血液生物标志物，为用户准备早餐、午餐和晚餐。
MEL 目前尚未向 Wonder 顾客开放，不过 Lore 会用 AI 来建议自己的饮食，比如他在 10 月某个周二早餐吃的鸡肉松饼。
质量问题
虽然 Wonder 赢得了风投的青睐，但争夺食客胃口和钱包的战斗要艰难得多。
预算有限的消费者外出就餐频率正在下降，而且在外出就餐时也变得更加挑剔。尽管外卖仍比疫情前更受欢迎，但与疫情高峰期相比，消费者已经减少了配送订单。配送费和高菜单价格——后者用于抵消餐厅向平台支付的佣金——让外卖比堂食更贵。
此外，一些消费者对 Wonder 本身也持怀疑态度。社交媒体上的帖子批评公司的食品质量以及其来自风投的资金支持。
2025 年底，27 岁的费城居民 Amir Ings 在 TikTok 上点评了自己从 Wonder 订购的三份玉米饼时说：“还行，但就是普通。”他说，“我本来预期就很低——它没有我想象中那么糟，但还是不算好。而且我为此付了大约 16 美元，但它本来最多也就值 8 美元。”
Lore 告诉 CNBC，Wonder 每天都会收到成千上万条顾客评价，顾客会按 1 到 10 分对订单的口味、温度和分量进行评分。Munichiello 说，Wonder 的董事会会议一开始也会先讨论口味评分。
Lore 说：“我们对食品质量的关注近乎偏执……我们会持续迭代那些评分较低的餐品。从过去 12 个月来看，我们的口味评分和 Google 评价都在改善。”他还说：“我确实预计，随着规模扩大，食品质量会继续提升，这并不总是会发生。”
尽管社交媒体上的评价平平，Wonder 也有拥趸。根据 Indagari 的交易数据，Wonder 的加权平均留存率——即食客再次下单的可能性——以及客户终身价值——即一名顾客长期累计消费金额——都高于 Cava 和 Sweetgreen。
此外，Wonder 也已在全美餐饮竞争最激烈的市场取得成功。
Munichiello 说：“他们让这家公司在全美最难落地这种模式的地方——纽约——运转得很好。纽约的选择太多了。”
最终，Wonder 想赢得全美消费者，也想赢得公开市场投资者。
今年 3 月，公司聘请前支付处理商 Worldpay 高管 Gabrielle Scheibe Rabinovitch 担任首席财务官，为上市做准备。
Lore 拒绝就潜在 IPO 的时间向 CNBC 置评，不过他此前曾对《财富》表示，公司将“在明年年初准备好并做好上市准备”。
自从收购 Blue Apron 和 Grubhub 以来，Wonder 一直处于财务亏损状态，《The Information》此前曾报道。公司计划通过加大自动化和无人机配送来降低餐食价格。从长期看，这一计划可能会降低成本，但打基础并不便宜。
近年来，投资者对一味追求增长、忽视盈利的初创公司容忍度下降，Renaissance Capital 投资策略总监 Avery Marquez 表示。为了打动投资者，亏损公司必须证明自己正在朝盈利迈进——或者证明 IPO 之后增长仍将持续很长时间。