富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）已更接近推出两只交易所交易基金，这两只基金将投资美国股票，并把股息再投入比特币敞口。最新监管文件披露了它们的费用、投资组合配置和交易计划。

  • 富兰克林邓普顿已为两只“股息转比特币”ETF在纳斯达克注册。
  • 股票ETF管理费为0.09%，创新基金为0.19%。
  • 两种策略初始比特币敞口均为5%，并将把股票分红再投资。
  • 比特币配置将按季度再平衡，并设有单独的20%上限。

根据10月22日提交给美国证券交易委员会（SEC）的注册文件，Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF和Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF已注册其股份，准备在纳斯达克交易。

这两只基金将把传统股票投资与一套机制结合起来，把股息收入导向与比特币挂钩的投资。它们拟定的交易代码分别为FBEQ和FIBT，但富兰克林邓普顿尚未确认何时开始交易。

富兰克林邓普顿将美国股票与比特币敞口结合

ETF分析师Nate Geraci在10月26日提请注意这些产品，称它们将持有美国股票，同时把股息导向比特币。

Geraci写道：“基本上就像投资标普500和纳斯达克100，股息流向btc。”他将这一拟议结构描述为一种让传统股票投资者更容易获得加密货币敞口的方式。

他说，这些基金的目标比特币配置为5%，并称富兰克林邓普顿的做法是“聪明的产品设计”。

这两只ETF跟踪由VettaFi维护的不同指数。美国股票产品跟踪的是一个大型股指数，基于500家主要美国公司的股票池；创新策略则聚焦于从创新导向股票池中选出的100家公司。

两只指数均以95%配置于股票、5%配置于比特币相关投资开始。

富兰克林邓普顿最初在6月提交了这一分红策略，随后又对注册文件作出多次修订。

10月的这份文件涉及根据《证券交易法》进行证券注册，并不意味着投资者已经可以购买这些ETF。

股息转比特币策略如何运作？

该投资策略会把基础股票组合产生的股息支付，系统性地再投资到比特币敞口中。

根据10月22日的基金招募说明书，普通股息和特别股息会在相关除息日后的下一个交易日被计入指数的比特币配置。

基金将通过包括比特币交易所交易产品、期货、期权和合格存托凭证在内的工具来跟踪这些指数。

因此，投资者持有的将是提供股票和比特币相关资产敞口的ETF份额，而不是直接存放在个人钱包中的比特币。

随着股息累积或市场价格波动，资产配置会发生变化，且有具体限制控制每个投资组合中可配置于比特币的比例。

在季度再平衡时，若比特币配置高于5%，将被降至4.5%。如果比特币敞口维持在5%或以下，指数将保持该权重不变。

在计划审查之间还适用单独的20%上限。若触及该阈值，将在突破后的第二个交易日收盘时把配置降至4.5%。

富兰克林邓普顿披露不同管理费率

更新后的招募说明书显示，Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF的年管理费为0.09%，Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF的年管理费为0.19%。

按1万美元投资计算，在不考虑市场波动、经纪费用或其他超出所列运营费用的成本前，相关费用分别约为每年9美元和19美元。

文件显示，VettaFi为指数提供方，且允许通过开曼群岛一家全资子公司持有部分与比特币相关的工具。

招募说明书警告称，加密货币波动、衍生品敞口、交易成本和监管变化都可能影响业绩。

富兰克林邓普顿已通过Franklin Bitcoin ETF和Franklin Crypto Index ETF等产品提供直接加密货币敞口，后者结合了比特币和以太币敞口。

拟议中的分红策略将为其现有产品线增加股票部分。

富兰克林邓普顿ETF接下来会怎样？

10月22日提交的生效后修正文件包含这些基金的投资条款，而单独的Form 8-A则将纳斯达克列为其股份注册的交易所。

富兰克林邓普顿的注册流程自6月以来一直在推进，期间分别于8月、9月和10月提交了修订文件。

最新招募说明书将这些基金列为新发行产品，并未提供历史投资组合换手率数据。

其确切首个交易日期仍未确认，注册文件也未说明交易开始时投资者会向任一基金投入多少资金。

招募说明书还规定，创设单位通常由美国股票基金的10万份股份和创新基金的5万份股份组成，授权参与者负责ETF大额份额的创设和赎回。