美债净买入骤降逾六成，亲密伙伴不再买账

2026年前八个月，与美国关系亲密的国家及地区，净买入美国国债（不包括短期国库券）规模为1743亿美元，创下2021年同期以来新低，同比下滑超60%。这一转变在亚洲尤为引人注目——常年保持大额顺差的各经济体，正减少将盈余资金配置至美债。日本是美债第一大海外持有国，今年前八个月净买入仅3.89亿美元，同比锐减99%韩国净卖出238亿美元，创下自1977年有统计以来同期最高减持规模。道富投资资深固收策略师Masahiko Loo表示：“美债市场并非失去海外买家，而是失去了被动自动配置的买家。美国政策愈发不可预测，让大规模结构性超配美债的逻辑难以成立。”